Περίληψη των κυριότερων σημείων

Η συγκέντρωση ενός ιδιωτικού κεφαλαίου κεφαλαίων είναι μια φυσική πρόοδος για φιλόδοξους διαχειριστές επενδύσεων.

• Τα κεφάλαια παρέχουν μια πιο ασφαλή κεφαλαιακή βάση, επιτρέποντας μακροπρόθεσμο σχεδιασμό και κλιμάκωση μιας επενδυτικής πράξης.
• Έχοντας διακριτικό και δεσμευμένο κεφάλαιο παρέχει μεγαλύτερη ευελιξία στη λήψη γρήγορων αποφάσεων σε ευκαιριακά επενδυτικά περιβάλλοντα.
• Μια δομή αμοιβαίων κεφαλαίων επιτρέπει σε έναν διαχειριστή να έχει πρόσβαση σε χρεωστικά μέσα που μπορούν να ενισχύσουν το εύρος των επενδυτικών ευκαιριών του.
• Η διαχείριση επενδύσεων κάτω από μια ομπρέλα κεφαλαίων παρέχει περισσότερα οφέλη διαφοροποίησης από μια μεμονωμένη επένδυση πληρωμής ανά συμφωνία.

Η στρατηγική και οι λειτουργίες ενός ταμείου πρέπει να σχεδιαστούν διεξοδικά εκ των προτέρων.

• Σε αντίθεση με τις μεμονωμένες επενδύσεις, ένα ταμείο πρέπει να προετοιμάζεται για τις επιπτώσεις που μπορεί να έχει ένα σύνολο επενδύσεων σε ένα χαρτοφυλάκιο στο σύνολό του, όσον αφορά το κόστος, τις ταμειακές ροές και τα κέρδη.
• Η ενδελεχής προετοιμασία της στρατηγικής και του επιχειρηματικού μοντέλου ενός αμοιβαίου κεφαλαίου θα σας επιτρέψει να πραγματοποιήσετε μια σειρά αναλύσεων σεναρίων για να δείτε όλα τα πιθανά αποτελέσματα απόδοσης.
• Ένα λεπτομερές πρόγραμμα προϋπολογισμού και επένδυσης θα ελαχιστοποιήσει τις επιπτώσεις από το να έχετε πάρα πολλά ή πολύ λίγα μετρητά. Η ικανότητα διατήρησης των επενδύσεων και η συνολική ποσοστιαία απόδοση του ταμείου θα εξαρτηθεί από αυτό.
• Ο προγραμματισμός της στρατηγικής και της φιλοσοφίας του ταμείου θα διασφαλίσει επίσης ότι μπορείτε να κλιμακώσετε αποτελεσματικά τις ανθρώπινες λειτουργίες σας. Αυτό θα μειώσει το χρόνο για την πρόσληψη νέων υπαλλήλων και θα τους ευθυγραμμίσει γρήγορα με τους στόχους του ταμείου.

Λάβετε υπόψη τους νόμους περί κινητών αξιών με τους οποίους πρέπει να συμμορφώνεστε.

• Πριν από την εμπορία σε επενδυτές, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τον τύπο του επενδυτή και τα χρήματα που μπορούν και δεν μπορούν να επενδύσουν στο αμοιβαίο κεφάλαιο. Διαφορετικοί επενδυτές έχουν διαφορετικά επίπεδα πολυπλοκότητας, επιθυμιών και νομικής προστασίας.
• Οι πράκτορες τρίτων μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη συγκέντρωση χρημάτων. Όπως συμβαίνει με κάθε τύπο εξωτερικής ανάθεσης, ευθυγραμμίστε όλα τα ενδιαφέροντα και καθαρίστε τα κανάλια επικοινωνίας για να διασφαλίσετε ότι το κύριο μήνυμά σας παρουσιάζεται με τον τρόπο που το θέλετε.
• Η νομική εργασία για τη συγκέντρωση κεφαλαίου μπορεί να κοστίσει μεταξύ 50.000 και 300.000 $. Αυτό είναι ένα απαραίτητο κόστος, αλλά μπορεί να ελαχιστοποιηθεί διασφαλίζοντας ότι οι δικηγόροι χρησιμοποιούνται αποτελεσματικά. Έχετε προετοιμάσει και συμφωνήσει τα σχέδια, για να μειώσετε την επανάληψη του χρόνου που ξοδεύετε με τους δικηγόρους.
• Δεν χρειάζεται απαραίτητα να επενδύσετε τα δικά σας χρήματα στο ταμείο σας, αλλά να είστε έτοιμοι να κάνετε παραχωρήσεις σε άλλους τομείς της οικονομίας του αμοιβαίου κεφαλαίου εάν επιλέξετε να μην επενδύσετε.

Έρχεται μια στιγμή στη σταδιοδρομία πολλών διαχειριστών επενδύσεων όταν το επόμενο λογικό βήμα είναι να ξεκινήσετε μόνοι σας ένα ιδιωτικό επενδυτικό ταμείο. Είτε ο διευθυντής εργαζόταν για άλλους ως υπάλληλος και τώρα θέλει να το πάει μόνος του, έχει επενδύσει τα δικά του χρήματα και θέλει να συγκεντρώσει εξωτερικό κεφάλαιο, ή έχει επενδύσει με το κεφάλαιο άλλων σε μοναδική βάση και θέλει να κλίμακα. Όποιος και αν είναι ο λόγος, σε πολλές περιπτώσεις, η σωστή απάντηση είναι να δημιουργήσει ένα ταμείο. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να σταθεροποιήσει μια επενδυτική επιχείρηση και να βοηθήσει τον διαχειριστή όχι μόνο να αυξήσει τα περιουσιακά του στοιχεία υπό διαχείριση, αλλά και να δημιουργήσει μια πολύτιμη επενδυτική πλατφόρμα.

Είτε αναμιγνύεται είτε προέρχεται από έναν μόνο επενδυτή, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο έχει πολλά διαφορετικά πλεονεκτήματα σε σχέση με την εφάπαξ άντληση κεφαλαίων:

1. Έχοντας ένα ταμείο μπορεί να παρέχει μια μεγαλύτερη και πιο ασφαλή κεφαλαιακή βάση για πιθανές επενδύσεις, δημιουργώντας τη δυνατότητα αύξησης του προσωπικού, των πόρων και της κερδοφορίας.
2. Στο σημερινό ανταγωνιστικό επενδυτικό περιβάλλον, ένα διακριτικό ταμείο μπορεί επίσης να επιτρέψει σε έναν διευθυντή μεγαλύτερη ευελιξία στις συναλλαγές και να λαμβάνει αποφάσεις γρήγορα, καθιστώντας ευκολότερο να κλείσει γρήγορα οι επενδύσεις.
3. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να επιτρέψει σε έναν διαχειριστή να έχει πρόσβαση σε πιστώσεις ή χρεόγραφα σε επίπεδο κεφαλαίου που δεν είναι διαθέσιμα για εφάπαξ επενδύσεις.
4. Τα επενδυτικά κεφάλαια παρέχουν οφέλη διαφοροποίησης τόσο για τον διαχειριστή όσο και για τους επενδυτές.

Πολλοί διαχειριστές κεφαλαίων έχουν δημιουργήσει επιχειρήσεις και δημιούργησαν σημαντικό πλούτο μέσω των κεφαλαίων χρηματοδότησης, και θα μπορούσε επίσης να είναι το σωστό επόμενο βήμα για την επιχείρησή σας. ο αυξήσουν Ο αριθμός των ιδιωτικών κεφαλαίων κατά την τελευταία δεκαετία επιβεβαιώνει ότι η συγκέντρωση κεφαλαίων είναι ένας ολοένα και πιο δημοφιλής δρόμος.

Όλα αυτά, η συγκέντρωση κεφαλαίου απαιτεί διαφορετική νοοτροπία από τη διαχείριση χρημάτων ως εργαζόμενος, ως προσωπικός επενδυτής ή μέσω μιας άτυπης ένωσης. Για έναν διευθυντή που εξετάζει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, εδώ είναι το εγχειρίδιό σας για το τι να περιμένετε, τι να σκεφτείτε, ποιες ερωτήσεις να ρωτήσετε και πώς να το διορθώσετε την πρώτη φορά.

Κατανοήστε τη στρατηγική και τις λειτουργίες ενός ιδιωτικού κεφαλαίου

Πέρα από τις επιτυχημένες επενδύσεις, μία από τις μεγαλύτερες προκλήσεις για έναν νέο διαχειριστή κεφαλαίων είναι η κατανόηση των μηχανισμών των λειτουργιών ενός αμοιβαίου κεφαλαίου και του μοντέλου κερδών. Η δημιουργία ενός πλήρους και διεξοδικού συνόλου χρηματοοικονομικών προγραμμάτων από το μηδέν είναι ο καλύτερος τρόπος για να διασφαλίσετε ότι θα είστε επιτυχημένοι, όχι μόνο συγκέντρωση και λειτουργία του κεφαλαίου σας, αλλά και κέρδος.

Οφέλη, τέλη και κόστος

Μια διαφορά που πρέπει να λάβετε υπόψη κατά τη συγκέντρωση ενός κεφαλαίου είναι ότι το μοντέλο κέρδους είναι συχνά σημαντικά διαφορετικό από ένα ή ακόμα και πολλαπλάσιο κοινοπραξίες . Οι ανεξάρτητες επενδύσεις είναι γενικά απλές - ο διαχειριστής μπορεί να καθορίσει ποια είναι τα πιθανά αποτελέσματα, καθώς και τις αμοιβές και τα οφέλη που αναμένουν. Μπορούν επίσης να εκτιμήσουν γρήγορα πόσο χρόνο και κόστος συνδέονται με τη διαχείριση της επένδυσης και, ως εκ τούτου, προβάλλουν με ακρίβεια ένα καθαρό κέρδος. Επίσης, εάν μια μεμονωμένη επένδυση σε μια ομάδα πολλών δεν λειτουργεί όπως έχει προγραμματιστεί, γενικά δεν θα αλλάξει την κερδοφορία άλλων επενδύσεων.

Όταν εξετάζουμε τη νομική δομή ενός ταμείου, υπάρχουν πολλές αλληλένδετες οντότητες και κατευθυντικές ροές χρημάτων που πρέπει να γίνουν κατανοητές σαφώς πριν ξεκινήσουν. Η παρακάτω εικόνα δείχνει ένα παράδειγμα μιας τυπικής δομής ιδιωτικών κεφαλαίων.

Κατά τον προγραμματισμό ενός ταμείου, ένας διαχειριστής πρέπει να αξιολογεί όχι μόνο μια συγκεκριμένη επένδυση που είναι άμεσα διαθέσιμη για λεπτομερή αξιολόγηση, αλλά και μελλοντικές επενδύσεις που δεν είναι ούτε συγκεκριμένες ούτε διαθέσιμες κατά τη στιγμή της δημιουργίας του ταμείου. Αυτό καθιστά πολύ πιο δύσκολο να κάνετε υπολογισμούς κερδοφορίας και να κατανοήσετε τα πιθανά οικονομικά αποτελέσματα της λειτουργίας ενός ταμείου. Επιπλέον, το χρονοδιάγραμμα στο οποίο θα πραγματοποιηθούν επενδύσεις μπορεί επίσης να είναι δύσκολο να προβλεφθεί. Δεδομένου ότι οι επενδυτικές παροχές και τα τέλη καταβάλλονται σε χορηγοί Σε πολλά κεφάλαια βασίζονται στο πότε πραγματοποιούνται επενδύσεις και στον τρόπο λειτουργίας τους, μπορεί να είναι πολύ πιο δύσκολο να εκτιμηθεί εκ των προτέρων το εισόδημα ενός ταμείου.

Το κόστος αποτελεί επίσης πρόκληση για το έργο σε σχέση με μία μόνο επένδυση. Όχι μόνο είναι δύσκολο να γνωρίζουμε εκ των προτέρων πόσα κεφάλαια θα διαχειρίζονται ανά πάσα στιγμή, αλλά είναι επίσης δύσκολο να υπολογιστεί πόσα άτομα θα χρειαστούν για τη διαχείριση των επενδύσεων και πόσο θα κοστίσουν αυτοί οι άνθρωποι.

Πέρα από τις προκλήσεις που σχετίζονται με την προβολή της απόδοσης ενός ταμείου, η ίδια η δομή του ταμείου μπορεί να περιπλέξει τα ζητήματα. Δεδομένου ότι τα περισσότερα κεφάλαια είναι εγγυημένα σε όλες τις επενδύσεις τους, μπορεί να έχει μία μόνο αποτυχία επένδυσης υπερβολικές συνέπειες στην ουσία ενός χορηγού αμοιβαίου κεφαλαίου, ακόμη και αν οι επενδυτές του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι τελικά ικανοποιημένοι με την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Δυστυχώς, δεν υπάρχει εύκολη απάντηση όταν ορίζετε τις παραμέτρους εισοδήματος και κόστους ενός ταμείου για να το κάνετε να λειτουργήσει. Κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο διαφέρει ανάλογα με το μέγεθός του, τις επενδύσεις που πραγματοποιεί, το είδος των επενδυτών που εμπλέκονται και τις προσδοκίες των διαχειριστών του. Επιπλέον, οι κεφαλαιαγορές παίρνουν συχνά μια μεγάλη ψήφο, και υπάρχει πάντα ο κίνδυνος να καταλήξει ως 'το πιο κερδοφόρο ταμείο που έχει συγκεντρωθεί ποτέ.'

Η καλύτερη προσέγγιση για την αντιμετώπιση αυτών των ζητημάτων είναι να σχεδιάσετε προσεκτικά το επιχειρηματικό μοντέλο του αμοιβαίου κεφαλαίου, λαμβάνοντας υπόψη τόσο τα πιθανά αποτελέσματα όσο και την κατανόηση των ευαισθησιών σε αλλαγές, απροσδόκητα γεγονότα και αλλαγές στην αγορά.

Τα μετρητά είναι μια έλξη

Μια άλλη συχνά αναφερόμενη πρόκληση της διαχείρισης χρημάτων είναι το πανταχού παρόν ζήτημα της διαχείρισης μετρητών. Κατά την πραγματοποίηση μιας μεμονωμένης επένδυσης, το θέμα των μετρητών δεν είναι γενικά περίπλοκο. Τα κεφάλαια έχουν πρόσβαση όταν είναι απαραίτητο για επενδύσεις, ποτέ άλλοτε. Το ζήτημα της διατήρησης αποθεματικών μετρητών περιορίζεται γενικά στον διαχειριστή και η χρήση πρόσθετης χρηματοδότησης σε επίπεδο χαρτοφυλακίου είναι γενικά ανύπαρκτη.

Για τα χρήματα, είναι πιο περίπλοκο. Τα κεφάλαια, με σύμβαση, πρέπει να διαχειρίζονται προσεκτικά τα μετρητά. Πρώτον, υπάρχει κίνδυνος να έχετε πάρα πολλά μετρητά. Επειδή τα περισσότερα κέρδη κεφαλαίων είναι δομημένα γύρω από το διαχρονική αξία του χρήματος Έχοντας μετρητά, ακόμη και για κρατήσεις, μειώνει τα κέρδη ενός χορηγού. Αυτό συμβαίνει επειδή, συνήθως, οι επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων πληρώνονται για κάθε δολάριο αμοιβαίου κεφαλαίου που καλείται και ανήκει στο αμοιβαίο κεφάλαιο, ανεξάρτητα από το εάν επενδύεται ή όχι. Δεδομένου ότι πολλά κεφάλαια κερδίζουν τα κέρδη τους υπερβαίνοντας ένα ποσοστό απόδοσης αναφοράς, αυτή η μειωμένη απόδοση μπορεί να καταλήξει να βγαίνει κατευθείαν από την τσέπη του διαχειριστή κεφαλαίων.

Από την άλλη πλευρά του νομίσματος, τα κεφάλαια πρέπει να ανησυχούν για την ύπαρξη επαρκών αποθεματικών για την πραγματοποίηση επενδύσεων παρακολούθησης, τη στήριξη ή την προστασία επενδύσεων που αντιμετωπίζουν προβλήματα και για την κάλυψη απροσδόκητων δαπανών που ενδέχεται να προκύψουν κατά τη διάρκεια του ταμείου, αλλά μετά την επενδυτική περίοδο.

Το ακόλουθο γράφημα παραστάσεις ένα χρονοδιάγραμμα παράδειγμα ταμειακών ροών ιδιωτικών κεφαλαίων και το ευαίσθητο υπόλοιπο που υπάρχει μεταξύ μειώσεων κεφαλαίου, διανομών και αποδόσεων.

Όπως και με τις ερωτήσεις σχετικά με το εισόδημα και την κερδοφορία, η ύπαρξη ενός καλά αναπτυγμένου σχεδίου διαχείρισης μετρητών μπορεί να βοηθήσει έναν διαχειριστή κεφαλαίων να αποφύγει πιθανές προκλήσεις και να δημιουργήσει επιτυχία.

Γενική Διοίκηση

Μια άλλη πρόκληση για έναν νέο διαχειριστή κεφαλαίων είναι ο καθορισμός των σωστών επενδυτικών κριτηρίων και του σχεδιασμού των κεφαλαίων. Εκτός του πλαισίου ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, ένας επενδυτής μπορεί να αναζητήσει αυτό που πιστεύουν ότι θα αποφέρει καλή απόδοση, ακόμη και αν δεν συμφωνεί με την ιστορική επενδυτική στρατηγική ή το τρέχον επενδυτικό σχέδιο.

Από την άλλη πλευρά, αν και τα περισσότερα κεφάλαια έχουν «διακριτικό» κεφάλαιο, οι περισσότερες συμφωνίες κεφαλαίων καθορίζουν συμβατικά τα όρια αυτής της διακριτικής ευχέρειας. Ενώ οι χορηγοί κεφαλαίων συχνά προσπαθούν να διασφαλίσουν ότι ο ορισμός είναι αρκετά ευρύς ώστε να τους επιτρέπει να λειτουργούν, οι χορηγοί που πιέζουν για πολύ ευρεία διακριτική ευχέρεια συχνά αποτυγχάνουν να προσελκύσουν επενδυτές. Ο λόγος είναι ότι οι επενδυτές προτιμούν τα κεφάλαια που εστιάζονται σε μια συγκεκριμένη επενδυτική στρατηγική ή κατηγορία περιουσιακών στοιχείων και έχουν έναν σαφώς καθορισμένο τομέα εμπειρογνωμοσύνης και εστίασης.

Ταυτόχρονα, ένας πολύ στενός ορισμός μπορεί επίσης να είναι επώδυνος. Το αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να καταλήξει να έχει καλές ευκαιρίες ή να μην είναι σε θέση να τοποθετήσει κεφάλαια αν η αγορά αλλάξει και η εντολή του δεν έχει πλέον νόημα. Μπερδεμένος με όλα αυτά είναι ο τύπος του επενδυτή για τον οποίο προορίζεται το αμοιβαίο κεφάλαιο και ο βαθμός εμπειρίας και ιστορικού που ο χορηγός φέρνει στο τραπέζι. Μια ομάδα οικογένειας και φίλων που έχουν επενδύσει επιτυχώς με τον χορηγό στο παρελθόν μπορεί να τον εμπιστευτεί πλήρως και να του δώσει μεγάλη ελευθερία να επιλέξει επενδύσεις, ενώ ένας θεσμικός επενδυτής μπορεί να απαιτήσει μια πολύ συγκεκριμένη εντολή ή ακόμη και να απαιτεί δικαιώματα έγκρισης για κάθε μία. . χορηγός. Επομένως, η καθιέρωση μιας στρατηγικής που μπορεί να επιτευχθεί από επενδυτική άποψη και πωλείται στους επενδυτές είναι μια βασική πτυχή μιας επιτυχημένης χρηματοδότησης κεφαλαίων.

Στελέχωση

Τα επιχειρησιακά ζητήματα είναι επίσης πιο δύσκολα στο πλαίσιο του ταμείου, όπου το καθήκον του εντοπισμού, της αξιολόγησης και της διαχείρισης των επενδύσεων δεν μπορεί πλέον να αντιμετωπιστεί από τον διαχειριστή και μόνο, και το να έχει ένα επαγγελματικό προσωπικό καθίσταται σημαντικό.

Το προσωπικό επιτρέπει μεγαλύτερη κλίμακα, αλλά γίνεται επίσης πρόκληση διαχείρισης καθώς οι επαγγελματίες που εμπλέκονται πρέπει να προσλαμβάνονται, να διαχειρίζονται και να έχουν κίνητρα. Συχνά, υπάρχει και η πρόκληση της αποτελεσματικής κοινοποίησης της στρατηγικής, του οράματος και της προσέγγισης του ταμείου για την πραγματοποίηση επενδύσεων σε νέο προσωπικό. Αυτό που μπορεί να ήταν ένα πρόβλημα για έναν μόνο επενδυτή ή μια μικρή ομάδα μπορεί να γίνει πολύ πιο περίπλοκο και δύσκολο όταν η γνώση πρέπει να ενσωματωθεί σε μια διαδικασία και μια φιλοσοφία που μπορεί να εφαρμοστεί από μια μεγαλύτερη ομάδα, ειδικά από μια μεγαλύτερη ομάδα για να ξεκινήσει , μπορεί να μην είχε κανένα ρόλο στην ανάπτυξη της φιλοσοφίας.

Η απάντηση και στις δύο προκλήσεις σε αυτήν την ενότητα είναι να υπάρχει μια σαφώς καθορισμένη επενδυτική στρατηγική πριν από τη διάθεση ενός κεφαλαίου στην αγορά ή την πρόσληψη προσωπικού. Η στρατηγική πρέπει τουλάχιστον να εξηγεί:

1. Το είδος της επένδυσης που σχεδιάζει να κάνει το αμοιβαίο κεφάλαιο
2. Ποια κριτήρια πρέπει να πληρούν αυτές οι επενδύσεις
3. Υπό ποιες συνθήκες οι επενδύσεις πρέπει να επανεξεταστούν και να επανεξεταστούν
4. Όταν επιτρέπονται εξαιρέσεις ή παραλλαγές από τη βασική στρατηγική και ποιες διαδικασίες εφαρμόζονται για να επιτρέπεται σε ένα ταμείο να δέχεται μια επένδυση εκτός της στρατηγικής με ασφάλεια και με προσεκτική εξέταση

Να είστε προσεκτικοί με τους νόμους περί κινητών αξιών

Εάν σκοπεύετε να συγκεντρώσετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο στις Ηνωμένες Πολιτείες, ίσως γνωρίζετε ήδη ότι η συγκέντρωση κεφαλαίων ιδιωτικών κεφαλαίων είναι πολύ ρυθμισμένη και ότι υπάρχουν πολλές νομικές και κανονιστικές απαιτήσεις ότι ένας επενδυτής πρέπει να πληροί για συμμόρφωση με τη νομοθεσία περί κινητών αξιών. Η SEC λαμβάνει πολύ σοβαρά αυτήν τη συμμόρφωση και ένας εξειδικευμένος πληρεξούσιος θα πρέπει να συμμετέχει στη διαδικασία συγκέντρωσης χρημάτων από την αρχή για να σας ενημερώσει για τους κανόνες και τους κανονισμούς που σχετίζονται με τη συγκέντρωση χρημάτων, την επένδυση και τη διαχείριση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτές είναι οι βασικές ερωτήσεις που πρέπει να κάνετε πότε ο δικηγόρος σας προτείνει μια δομή.

1. Από ποιον μπορώ να αντλήσω χρήματα;

Οι κανονισμοί προσφέρουν πολλές επιλογές για έναν χορηγό να συγκεντρώσει χρήματα, ανάλογα κυρίως και σχετίζονται με τον τύπο του επενδυτή, τον τύπο του μάρκετινγκ και τα ποσά που δημιουργούνται. Συνήθως, οι κανονισμοί δημιουργούν περισσότερα εμπόδια και απαιτήσεις για κεφάλαια που επιδιώκουν να συγκεντρώσουν χρήματα από λιγότερο εξελιγμένους επενδυτές ή όταν δεν υπάρχει προηγούμενη σχέση με τον χορηγό. Το άκρο αυτού είναι μια εταιρεία που είναι εισηγμένη στο εμπόριο και πουλά μετοχές σε ανταλλαγή σε οποιοδήποτε μέλος του κοινού. Εδώ, οι απαιτήσεις όσον αφορά την εγγραφή και τη δημόσια αποκάλυψη είναι οι αυστηρότερες.

Πριν από την εμπορία ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, είναι σημαντικό για τον χορηγό να καταλάβει ποιος θα είναι σε θέση να επενδύσει, σε ποια ποσά και τι πρέπει να κάνει ο χορηγός για να προωθήσει σωστά αυτούς τους επενδυτές και να επιβεβαιώσει ότι είναι κατάλληλοι επενδυτές.

2. Πώς μπορώ να συγκεντρώσω τα χρήματα;

Εκτός από την κατανόηση των επενδυτών που μπορούν να συμμετάσχουν σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, ένας χορηγός πρέπει να κατανοήσει πώς μπορούν να προσεγγιστούν αυτοί οι επενδυτές για να επενδύσουν. Ανάλογα με τη δομή του αμοιβαίου κεφαλαίου, ένας χορηγός μπορεί να επιτρέπεται να διαθέτει στην αγορά το ταμείο δημοσίως ή μπορεί να περιορίζει το πεδίο εφαρμογής του μόνο σε επενδυτές για τους οποίους ο χορηγός γνωρίζει ήδη ή που πληρούν ένα ορισμένο σύνολο κανόνων. Αυτή η ερώτηση μπορεί να είναι πιο περίπλοκη εάν ο χορηγός προσλάβει α επαγγελματίας έρανος καθώς πρέπει να βεβαιωθείτε ότι έχετε τις κατάλληλες άδειες για την άντληση ιδιωτικών κεφαλαίων για λογαριασμό τρίτων.

Ο χορηγός θα πρέπει επίσης να σκεφτεί προσεκτικά τι θα είναι το μήνυμα στους επενδυτές και πώς θα παραδοθεί. Είναι σημαντικό να εξισορροπηθεί η ανάγκη αγοράς και προώθησης του αμοιβαίου κεφαλαίου με αυστηρή ειλικρίνεια σχετικά με το τι μπορούν να περιμένουν οι επενδυτές. Πολλές από τις δικαστικές διαφορές ξεκίνησαν όταν οι προσδοκίες δεν τέθηκαν σωστά , και μια υπερβολικά ενθουσιώδης προσπάθεια πωλήσεων μπορεί να είναι δαπανηρή μακροπρόθεσμα.

3. Τι είδους χρήματα μπορούν να επενδυθούν;

Μια άλλη ανησυχία είναι το είδος των χρημάτων που μπορεί να αποδεχθεί ένα ταμείο ή ένας χρηματοδότης. Υπάρχουν διάφοροι περιορισμοί σε αυτόν τον τομέα, αλλά οι δύο πιο συνηθισμένοι είναι οι επενδύσεις σε λογαριασμό συνταξιοδότησης και οι επενδύσεις σε ξένο λογαριασμό. Καθένας από αυτούς τους τομείς δημιουργεί μεταγενέστερα προβλήματα σχετικά με τους τρόπους με τους οποίους ένας χορηγός μπορεί να επενδύσει, να διαχειριστεί και να αναφέρει αποτελέσματα σε επενδυτές. Ως εκ τούτου, η πλήρης κατανόηση του είδους των επενδυτικών κεφαλαίων που μπορεί να είναι μέρος του αμοιβαίου κεφαλαίου πρέπει να αποτελεί βασικό στοιχείο της στρατηγικής μάρκετινγκ. Συζητήστε με τον πληρεξούσιό σας για να μάθετε πώς αυτές οι επιλογές μπορούν να περιπλέξουν ή να κατευθύνουν τις προσπάθειές σας, τόσο πριν όσο και μετά τη συγκέντρωση των χρημάτων.

4. Πόσο θα κοστίσει η νομική εργασία;

Κάθε ταμείο είναι διαφορετικό και κάθε δικηγόρος είναι διαφορετικό, αλλά μπορείτε να περιμένετε να ξοδέψετε μεταξύ 50.000 και 300.000 $ σε νομικά έξοδα για την ολοκλήρωση του ταμείου σας, και συχνά περισσότερα.

Ένας τρόπος για να διαχειριστείτε τα νομικά έξοδα είναι να έχετε μια ολοκληρωμένη στρατηγική συγκέντρωσης χρημάτων πριν από την πρόσληψη ενός δικηγόρου. Η στρατηγική συγκέντρωσης χρημάτων πρέπει να περιλαμβάνει:

1. Πόσα χρήματα θα διαθέσει το ταμείο
2. Πιθανοί επενδυτές
3. Το κανάλι μάρκετινγκ για την προσέγγιση επενδυτών
4. Η επενδυτική στρατηγική του αμοιβαίου κεφαλαίου
5. Κόστος και άλλοι όροι

Περιορίζοντας τη διερευνητική φάση της δημιουργίας κεφαλαίων, ένας χορηγός μπορεί να επικεντρώσει τον χρόνο και την προσπάθειά του στον πληρεξούσιο σε βασικά ζητήματα συμμόρφωσης, αποφεύγοντας τις δαπανηρές συζητήσεις και την επανεγγραφή.

Μια άλλη στρατηγική για τον έλεγχο των νομικών δαπανών είναι να έχετε έτοιμο το υλικό μάρκετινγκ του ταμείου σας και ένα σχέδιο της επενδυτικής σας στρατηγικής και της διάρθρωσης του κόστους για την αναθεώρησή σας καθώς ξεκινά η νομική διαδικασία. Αυτό θα βοηθήσει έναν πληρεξούσιο όχι μόνο να καταλάβει πιο γρήγορα τι προσπαθεί να επιτύχει το ταμείο, αλλά θα περιορίσει επίσης το χρόνο που χρειάζονται για να περάσουν την αναθεώρηση ή / και την προετοιμασία του εγγράφου του ταμείου.

Άλλες εκτιμήσεις

Πόση ώρα θα πάρει?

Η οικοδόμηση ενός ταμείου μπορεί να διαρκέσει πολύ περισσότερο από τη συγκέντρωση χρημάτων για μία μόνο επένδυση. Ανάλογα με το ενδιαφέρον των επενδυτών και το χρονοδιάγραμμα για την ολοκλήρωση των απαιτήσεων συμμόρφωσης, ένας χορηγός πρέπει να αναμένει να ξοδέψει τουλάχιστον έξι μήνες σε ένα ταμείο και η διαδικασία μπορεί συχνά να διαρκέσει περισσότερο από ένα χρόνο από την ιδέα έως το κλείσιμο. Ένα μεγάλο ή πολύπλοκο ιδιωτικό κεφάλαιο μπορεί να διαρκέσει ακόμη περισσότερο.

Τι θα αναζητήσουν οι επενδυτές;

Οι προσδοκίες των επενδυτών ποικίλλουν ανάλογα με την πολυπλοκότητα, τους στόχους και τη σχέση με τον χορηγό. Οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές, για παράδειγμα, ανησυχούν πολύ για το ιστορικό και την εμπειρία ενός επενδυτή. Η πρόσβαση σε αυτούς τους επενδυτές ως νέο αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να είναι δύσκολη. Οι μικρότεροι ιδιώτες επενδυτές μπορεί να ενδιαφέρονται λιγότερο για το ιστορικό, αλλά περισσότερο ενδιαφέρονται για ένα επίπεδο προσωπικής εμπιστοσύνης με τον χορηγό ή την πρόσβαση σε μια επενδυτική τάξη. Ένας χορηγός πρέπει να κάνει μια ειλικρινή αξιολόγηση των πλεονεκτημάτων και των αδυναμιών του αμοιβαίου κεφαλαίου από την άποψη του μάρκετινγκ και να θέσει τους στόχους ανάλογα.

Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τύποι περιορισμένων συνεργατών, από μεγάλα ιδρύματα και ιδρύματα έως πλούσιους ανθρώπους. Όπως στον παρακάτω πίνακα παραστάσεις Δεν υπάρχει υπερβολικά κυρίαρχη πηγή κεφαλαίου, και είναι δυνατόν να επιτύχετε εστιάζοντας σε μια ποικιλία πηγών κεφαλαίου. Το κλειδί είναι να είστε επιλεκτικοί και να στοχεύσετε το σχέδιο, το μήνυμα μάρκετινγκ και τη δομή σας στο κοινό που έχετε επιλέξει.

Πρέπει να βάλω τα χρήματά μου σε μετρητά;

Οι επενδυτές είναι πολύ πιο πρόθυμοι να επενδύσουν σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο εάν γνωρίζουν ότι ο χορηγός του αμοιβαίου κεφαλαίου έχει επενδύσει κεφάλαιο μαζί τους. Τούτου λεχθέντος, υπάρχει ένα εύρος αναμενόμενων επιπέδων επενδύσεων από τον διαχειριστή κεφαλαίων ανάλογα με τη δομή, το κόστος, τη διαχείριση και την υπάρχουσα σχέση με τους επενδυτές του. Ωστόσο, εάν ένας χορηγός σκοπεύει να πραγματοποιήσει μόνο μια περιορισμένη επένδυση στο ταμείο, αυτός ο χορηγός θα πρέπει να είναι διατεθειμένος να κάνει παραχωρήσεις σε άλλους τομείς.

Χρειάζεστε ένα κερδοφόρο μοντέλο ... με ένα σχέδιο

Ξεκινώντας το δικό σας αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να είναι ένα ευεργετικό και χρήσιμο βήμα στην οικοδόμηση μιας επενδυτικής επιχείρησης. Ωστόσο, ένας διαχειριστής επενδύσεων έχει πολλά ζητήματα να εξετάσει εκ των προτέρων πριν ξεκινήσει τη διαδικασία μάρκετινγκ και συγκέντρωσης χρημάτων. Κάνοντας αυτήν την εργασία πριν ξεκινήσει ο έρανος θα εξοικονομήσετε πολύ χρόνο και χρήμα, δίνοντας στο ταμείο την καλύτερη ευκαιρία να γίνει επιτυχής.

Ομοίως, έχετε την επαγγελματική βοήθεια της έμπειροι σύμβουλοι και οι πληρεξούσιοι μπορούν να διευκολύνουν τη διαδικασία συγκέντρωσης χρημάτων διασφαλίζοντας ότι ένας χορηγός αναπτύσσει ένα πρόγραμμα αμοιβαίων κεφαλαίων που είναι ελκυστικό για τους επενδυτές, παραμένει συμβατό με τη SEC και πραγματοποιεί επιτυχημένη συγκέντρωση χρημάτων σε ελάχιστο χρόνο.

---

Αποκάλυψη: Οι απόψεις που εκφράζονται στο άρθρο είναι καθαρά αυτές του συγγραφέα. Ο συγγραφέας δεν έχει λάβει και δεν θα λάβει άμεση ή έμμεση αποζημίωση σε αντάλλαγμα για την έκφραση συγκεκριμένων συστάσεων ή απόψεων σε αυτήν την έκθεση. Η έρευνα δεν πρέπει να χρησιμοποιείται ή να θεωρείται επενδυτική συμβουλή.